How Many Stock Options Should I Ask For

Se você trabalha para uma startup de tecnologia que tem levantado um monte de dinheiro, mas tem um futuro incerto, você - como um funcionário com opções de ações - deve perguntar-se : Se a empresa é comprada ou vai público, vou ganhar algum dinheiro Quando o Facebook foi público, ele produziu um relatado milionários. Mas mais frequentemente, as startups saem para quantidades mínimas ou não em tudo, e os empregados descobrem que o estoque theyve que está prendendo é worthless. Empregados de inicialização inicial geralmente são dados ações comuns ou opções sobre ações comuns. O estoque comum pode fazê-lo rico se sua companhia for pública ou começar comprado em um múltiplo elevado a sua avaliação oficial. Mas a maioria dos empregados não percebe que os detentores de ações ordinárias só são pagos com o pote de dinheiro sobrando depois que os acionistas preferenciais tomaram seu corte - e em alguns casos, os detentores de ações ordinárias podem achar que sua participação foi abarrotada até agora pelo estoque preferencial que Sua quase inútil, mesmo se a empresa é vendida por mais dinheiro do que os investidores colocados nele. Qualquer empresa que tenha levantado uma grande quantidade de capital de investimento ou de dívida, especialmente em rodadas sucessivas, riscos cramming para baixo o valor das ações ordinárias dos funcionários. Conversamos com um investidor de capital de risco sobre quais tipos de opções de ações devem ser colocadas a seus CEOs. A conversa mudou para a cena de New York startup, onde Fab e Foursquare são bons estudos de caso. Foursquare, por exemplo, levantou 121 milhões com 20 milhões de que em dívida. Ele provavelmente terá de sair em um grande múltiplo daquela soma para cada funcionário com opções de ações para sentir o benefício. Da mesma forma, Fab levantou 336 milhões em uma série de rodadas. Considerando a startup demitiu mais da metade de seu pessoal no ano passado, os termos mais recentes provavelmente não eram favoráveis ​​para os empregados de opções de ações. Eu acho que existem algumas pessoas grandes provavelmente em Foursquare e Fab que podem estar em uma dura surpresa quando há um bom resultado, 100-400 milhões. Mas todo o dinheiro presumivelmente vai para a dívida e os detentores de ações preferenciais em oposição a eles, diz o nosso VC. Fab não quis comentar esta história. Foursquare - que tem uma situação extremamente diferente de Fab - wouldnt compartilhar detalhes de seus termos, mas disse que os funcionários são encorajados a fazer esses tipos de perguntas em reuniões semanais todos-mãos. Heres o que o VC, que pediu para permanecer anônimo, pensa que os funcionários devem perguntar. 1. Quanta capital você levantou, quanta dívida você levantou, e em que termos Qual é a pilha de preferência total Isso irá ajudá-lo a saber quando seu estoque, que normalmente será estoque comum, começará a se tornar significativo. Você está essencialmente tentando descobrir quanta estrutura - ou ações preferenciais - uma empresa tem pendurado sobre sua cabeça, e quantas outras pessoas serão pagas em uma saída antes de você. Há termos fundadores podem colocar no lugar, enquanto levantando dinheiro para proteger o interesse de funcionários importantes. Por exemplo, às vezes há uma equidade esculpir, o que basicamente garante que o estoque para executivos de inicialização selecionados e empregados fica colocado no topo da pilha de equidade, a ser pago após a dívida, mas antes de ações preferenciais. Seus possíveis startups como Fab ou Foursquare pensado para pedir isso dos investidores, mas seus algo executivos lá pode querer perguntar sobre. 2. Como funciona a estrutura de pagamento Em outras palavras, se uma empresa como a Fab ou Foursquare foi adquirida por um montante fixo, a que preço as ações ordinárias seriam tocadas? Suas opções são uma prioridade no caso de uma saída Não tenha medo de Pergunte algo específico, como, Se a nossa empresa é adquirida por 200 milhões com o investimento atual nele, o quanto disso vai para comum O investidor explica: Então você pode ver, OK isso é ótimo. Eu acho que esta empresa deve valer mais de 200 milhões, e em 400 milhões é um grande pagamento para mim. Ou, isso é loucura. Esta empresa tem que valer mais de 800 milhões para que eu faça algo significativo. 3. Se você estiver em uma posição para negociar, pedir um acordo especial em suas opções. Uma vez que a dívida e os preferenciais são pagos em primeiro lugar, os executivos que estão sendo recrutados em uma empresa podem querer ver se conseguem negociar um acordo especial onde suas ações se movem para o topo da pilha durante uma saída, abaixo da dívida e acima de qualquer estrutura. Ações preferenciais - a empresa concordou. Os executivos sênior que estiveram em torno do bloco algumas vezes podem dizer algo como, Im feliz juntar-se, mas eu quero certificar-se Im não na parte inferior, o VC explica. Eu quero um pouco do meu capital próprio para sair primeiro, ou talvez segundo depois da dívida. Eu só quero ter certeza que isso vai valer a pena o meu tempo. 4. Faça todas as perguntas acima a qualquer momento há uma ronda significativa de financiamento. Se há uma grande rodada de ações ou uma grande quantidade de dívida levantada, o investidor sente-se justo para pedir seu empregador esses tipos de perguntas. Especialmente se você sabe que a rodada foi levantada enquanto a empresa estava lutando. Empregadores não tecnicamente têm de responder a estas perguntas, mas se eles estão dispostos a dar-lhe respostas diretas você tem o direito de se sentir cauteloso. Então, o que são Foursquares e Fabs termos, exatamente Nós não sabemos sobre Fab porque a empresa recusou comentário. Mas seu CEO Jason Goldberg recentemente escreveu um post no blog sobre por que seus funcionários continuam motivados. Quer saber o que é preciso para transformar uma empresa e reconstruí-lo Ele escreveu. Fab é um dos únicos lugares do mundo que você pode obter esse tipo de experiência. Ele não mencionou nada sobre as opções de ações. Heres o que Foursquare nos disse: foram bastante aberto com os nossos funcionários sobre onde a empresa está, Foursquare porta-voz Brendan Lewis disse Business Insider via e-mail. Isso significa coisas como o crescimento da receita (que é de até 600 2012-2013 e 500 Q1 2013-Q1-2014), os termos do nosso recente fundo aumenta (conversão dívida rodada em abril e Série Ds em dezembro e janeiro) e que cada um significa para O empregado individual. Além disso, os funcionários são encorajados e fazem regularmente perguntas gerenciais sobre essas coisas em reuniões corporais de todas as mãos, nossas horas semanais de escritório onde cada executivo está disponível para reuniões sobre qualquer tópico e reuniões especiais 1: 1. Share This PostSe você quiser ficar rico em um arranque, Youd melhor fazer estas perguntas antes de aceitar o trabalho Thumbs up all around após Yext anunciou uma grande rodada de 27 milhões de financiamento. Mas esses funcionários provavelmente não têm idéia do que isso significa para suas opções de ações. Daniel Goodman via Business Insider Quando a primeira inicialização de Bryan Goldberg, o Relatório do Bleacher, foi vendida por mais de 200 milhões, os funcionários com opções de ações reagiram de uma de duas maneiras: Algumas pessoas reagiram como: Oh meu Deus, isso é mais dinheiro do que eu poderia Ter imaginado, Goldberg anteriormente disse Business Insider em uma entrevista sobre a venda. Algumas pessoas eram como, isso é que você nunca soube o que ia ser. Se você é um empregado em uma startup - não um fundador ou um investidor - e sua empresa lhe dá ações, você provavelmente vai acabar com ações comuns ou opções sobre ações ordinárias. Ações ordinárias podem torná-lo rico se sua empresa vai público ou é comprado a um preço por ação que é significativamente acima do preço de exercício de suas opções. Mas a maioria dos empregados não percebem que os detentores de ações ordinárias só são pagos com o pote de dinheiro sobrando depois que os acionistas preferenciais tomaram seu corte. E, em alguns casos, os detentores de ações ordinárias podem achar que os acionistas preferenciais têm tido condições tão boas que o estoque comum é quase inútil, mesmo se a empresa é vendida por mais dinheiro do que os investidores colocados nele. Se você fizer algumas perguntas inteligentes antes de aceitar uma oferta, e depois de cada rodada significativa de novos investimentos, você não precisa se surpreender com o valor - ou falta dele - de suas opções de ações quando uma partida sai. Perguntamos a um ativo capitalista de risco da cidade de Nova York, que se senta no conselho de uma série de startups e regularmente rascunhos, o que os empregados de perguntas devem estar perguntando seus empregadores. O investidor pediu para não ser nomeado, mas estava feliz em compartilhar a colher dentro. Veja o que as pessoas inteligentes perguntam sobre suas opções de ações: 1. Pergunte o quanto de capital você está sendo oferecido em uma base totalmente diluída. Às vezes, as empresas vão apenas dizer-lhe o número de ações que você está recebendo, o que é totalmente sem sentido, porque a empresa poderia ter um bilhão de ações, diz o capitalista de risco. Se eu apenas disser, Youre que vai começar 10.000 partes, soa como muito, mas pode realmente ser uma quantidade muito pequena. Em vez disso, pergunte qual porcentagem da empresa representam essas opções de ações. Se você perguntar sobre isso em uma base totalmente diluída, isso significa que o empregador terá que ter em conta todas as ações que a empresa é obrigada a emitir no futuro, e não apenas ações que já foram entregues. Ele também leva em conta toda a opção pool. Um pool de opções é estoque thats reservado para incentivar os funcionários de inicialização. Uma maneira mais simples de fazer a mesma pergunta: Qual é a porcentagem da empresa que as minhas ações realmente representam? 2. Pergunte quanto tempo o pool de opções da empresa vai durar e quanto mais dinheiro a empresa provavelmente aumentará, então você sabe se e quando sua propriedade Pode ser diluído. Cada vez que uma empresa emite novas ações, os atuais acionistas ficam diluídos, o que significa que a porcentagem da empresa que possui diminui. Ao longo de muitos anos, com muitos novos financiamentos, uma porcentagem de propriedade que começou grande pode ser diluída até uma participação pequena porcentagem (mesmo que seu valor pode ter aumentado). Se a companhia que você está juntando é provável necessitar levantar muito mais dinheiro sobre os vários anos seguintes, conseqüentemente, você deve supor que sua estaca será diluída consideravelmente ao longo do tempo. Algumas empresas também aumentam seus pools de opções em uma base ano-a-ano, o que também dilui os accionistas existentes. Outros reservam uma piscina grande o suficiente para durar um par de anos. Os pools de opções podem ser criados antes ou depois de um investimento ser bombeado para a empresa. Fred Wilson da Union Square Ventures gosta de pedir pré-dinheiro (pré-investimento) piscinas opção que são grandes o suficiente para financiar as necessidades de contratação e retenção da empresa até o próximo financiamento. O investidor com quem conversamos explicou como os pools de opções são muitas vezes criados por investidores e empreendedores em conjunto: A idéia é, se eu vou investir em sua empresa, então nós dois concordamos: Se fossem ir daqui para lá, teríamos Para contratar este muitas pessoas. Então vamos criar um orçamento de equidade. Acho que vou ter que dar, provavelmente, 10, 15 por cento da empresa para chegar lá. Essa é a opção pool. 3. Em seguida, você deve descobrir quanto dinheiro a empresa levantou e em que termos. Quando uma empresa levanta milhões de dólares, parece muito legal. Mas isso não é dinheiro livre, e muitas vezes vem com condições que podem afetar suas opções de ações. Se eu sou um empregado se juntando a uma empresa, o que eu quero ouvir é que você não levantou muito dinheiro e suas ações preferenciais diretas, diz o investidor. O tipo mais comum de investimento vem na forma de ações preferenciais, o que é bom para os funcionários e empresários. Mas há sabores diferentes de ações preferenciais. E o valor final de suas opções de ações dependerá do tipo de sua empresa emitiu. Aqui estão os tipos mais comuns de ações preferenciais. Preferência direta - Em uma saída, detentores de ações preferenciais são pagos antes de detentores de ações ordinárias (empregados) obter um centavo. O dinheiro para o preferido vai diretamente para os bolsos de capital de risco. O investidor nos dá um exemplo: Se eu investir 7 milhões em sua empresa, e você vender por 10 milhões, os primeiros 7 milhões a sair vai para o preferido eo restante vai para ações ordinárias. Se a startup vende por qualquer coisa sobre o preço de conversão (geralmente a avaliação pós-dinheiro da rodada), isso significa que um acionista preferencial direto obterá qualquer porcentagem da empresa que possui. Participante preferencial - Preferencial participante vem com um conjunto de termos que aumentam a quantidade de dinheiro que os detentores preferenciais receberão por cada ação em um evento de liquidação. A ação preferencial participante coloca um dividendo sobre as ações preferenciais, que supera as ações ordinárias quando uma partida é encerrada. Os investidores com participação preferencial obter seu dinheiro de volta durante um evento de liquidação (assim como os detentores de ações preferenciais), mais um dividendo predeterminado. As ações preferenciais participantes geralmente são oferecidas quando um investidor não acredita que a empresa vale tanto quanto os fundadores acreditam que é - então eles concordam em investir para desafiar a empresa a crescer o suficiente para justificar e eclipsar as condições dos participantes preferenciais - stock titulares. A linha de fundo com participantes preferenciais é que, uma vez que os detentores preferenciais tenham sido pagos, haverá menos do preço de compra sobrando para os acionistas comuns (ou seja, você). Preferência de liquidação múltipla - Este é outro tipo de termo que pode ajudar detentores preferidos e detentores de ações ordinárias. Ao contrário das ações preferenciais diretas, que pagam o mesmo preço por ação que as ações ordinárias em uma transação acima do preço no qual a preferência foi emitida, uma preferência de liquidação múltipla garante que os detentores preferenciais receberão um retorno sobre seu investimento. Para usar o exemplo inicial, em vez de investidores 7 milhões investidos voltando para eles no caso de uma venda, uma preferência de liquidação 3X iria prometer os detentores preferenciais obter os primeiros 21 milhões de uma venda. Se a empresa vendeu 25 milhões, ou seja, os detentores preferenciais receberiam 21 milhões, e os acionistas ordinários teriam que dividir 4 milhões. Uma preferência de liquidação múltipla não é muito comum, a menos que uma startup tem lutado e os investidores exigem um maior prémio para o risco theyre tomando. Nosso investidor estima que 70 de todas as startups de risco-backed têm ações preferenciais diretas, enquanto cerca de 30 têm alguma estrutura sobre as ações preferenciais. Hedge fundos, diz esta pessoa, muitas vezes gostaria de oferecer grandes avaliações para a participação de ações preferenciais. A menos que sejam excepcionalmente confiantes em seus negócios, os empresários devem ter cuidado com promessas como, eu só quero participação preferencial e itll desaparecer em liquidação 3x, mas eu investir em uma avaliação de bilhões de dólares. Neste cenário, os investidores, obviamente, acreditam que a empresa não vai chegar a essa avaliação - em que caso eles recebem 3X seu dinheiro de volta, e pode acabar com os detentores de ações ordinárias. 4. Quanto, se houver, a dívida tem a empresa levantou. Dívida pode vir na forma de dívida de risco ou uma nota conversível. É importante que os funcionários saibam quanta dívida existe na empresa, porque isso precisará ser pago aos investidores antes que um funcionário veja um centavo de uma saída. Tanto a dívida como uma nota conversível são comuns em empresas que estão fazendo muito bem, ou estão extremamente preocupados. Ambos permitem que os empreendedores adiem o preço de sua companhia até que suas companhias tenham avaliações mais elevadas. Aqui estão as ocorrências e definições comuns: Dívida - Este é um empréstimo de investidores e a empresa tem que pagá-lo de volta. Às vezes, as empresas levantar uma pequena quantidade de dívida de risco, que pode ser usado para uma série de propósitos, mas o objetivo mais comum é estender sua pista para que eles possam obter uma avaliação mais elevada na próxima rodada, diz o investidor. Nota conversível - Esta é a dívida que é projetado para converter em capital próprio em uma data posterior e maior preço da ação. Se uma startup levantou tanto dívida e uma nota conversível, pode ser necessário haver uma discussão entre investidores e fundadores para determinar qual é pago em primeiro lugar no caso de uma saída. 5. Se a empresa levantou um monte de dívida, você deve perguntar como as condições de pagamento trabalham no caso de uma venda. Se você está em uma empresa que levantou um monte de dinheiro, e você sabe que os termos são algo diferente de ações preferenciais retas, você deve fazer esta pergunta. Você deve perguntar exatamente qual preço de venda (ou avaliação) suas opções de ações começam a ser no dinheiro, tendo em mente que dívida, notas conversíveis e estrutura em cima de ações preferenciais afetarão este preço. Agora olhe: a Apple sneaked em um novo recurso irritante em sua atualização mais recente iPhone iOS, mas há também um upsideSalarys especialistas em compensação ter montado uma lista das dez perguntas mais importantes que você deve ser capaz de responder sobre suas opções de ações. Use esta lista de verificação ao preparar sua pesquisa para uma negociação salarial. Ou em sua próxima revisão de desempenho, ou quando você está na linha de uma promoção. Algumas destas perguntas são essenciais para entender o valor de seu prêmio de opções de ações e outras simplesmente ajudam a explicar as implicações de certos eventos ou situações. Não se surpreenda se você tem opções agora e não pode responder a algumas destas perguntas - theyre não é óbvio, mesmo para as pessoas que receberam opções de ações antes. As respostas fornecidas aqui são relevantes para pessoas dos Estados Unidos. Se você não é dos Estados Unidos, as informações fiscais e algumas das tendências discutidas podem não ser relevantes para o seu país. As dez perguntas mais importantes sobre suas opções de ações são as seguintes. Que tipo de opções você tem sido oferecido Quantas opções você recebe Quantas ações da empresa estão em circulação e quantos foram aprovados Qual é o seu preço de exercício Quão líquido são as suas opções, ou quão líquido eles serão O que é o calendário de aquisição Para suas ações Você obterá a aquisição acelerada se sua empresa for adquirida ou se fundir com outra empresa Quanto tempo você deve manter suas ações após uma IPO, fusão ou aquisição Quando você exerce suas opções, você precisa pagar com dinheiro ou A empresa flutua o preço de exercício Quais tipos de declarações e formulários você recebe ou precisa preencher 1. Que tipo de opções você tem oferecido Nos Estados Unidos, existem essencialmente dois tipos de opções de ações: opções de ações de incentivo ISOs) e opções de ações não qualificadas (NQSOs). A principal diferença entre os dois em relação ao titular da opção é o tratamento fiscal quando a opção é exercida. Quando você exerce ISOs, você normalmente não tem que pagar impostos (embora exista uma chance que você pode ser obrigado a pagar um imposto mínimo alternativo se o seu ganho é grande o suficiente ou algumas outras circunstâncias se aplicam). Você acabará por ter que pagar impostos sobre esse ganho, mas não até que você venda o estoque, momento em que você pagará impostos sobre ganhos de capital (o menor de sua taxa marginal ou 20%) sobre o ganho total - a diferença entre o valor que você Pago para exercer a opção eo valor pelo qual você vendeu o estoque. Lembre-se, no entanto, você deve manter o estoque por pelo menos um ano após você exercer a opção para proteger esta isenção fiscal. Caso contrário, sua opção de ações de incentivo se tornará automaticamente uma opção de compra de ações não qualificada e você terá que pagar imposto de renda ordinário. Quando você exerce opções de ações não qualificadas, você é obrigado a pagar imposto de renda ordinário sobre o seu ganho a partir do momento em que exercer a opção. Este imposto é baseado na sua taxa de imposto marginal (entre 15 e 39,6 por cento). Quando você finalmente vender o estoque, você terá que pagar impostos sobre ganhos de capital (o menor de sua taxa marginal e 20%) sobre o ganho que você percebe entre o preço de mercado no dia que você exerce eo preço de mercado no dia que você vende o estoque. Intuições. As empresas oferecem opções de ações não qualificadas por algumas razões. Há uma série de restrições sobre quando e quantas opções de ações de incentivo uma empresa pode conceder, bem como as condições para essas opções. Por exemplo, se a empresa emitir opções de ações com um preço de exercício abaixo do preço real da ação, essas opções não podem ser opções de ações de incentivo. Além disso, a empresa recebe uma dedução fiscal para opções de ações não qualificadas, mas não para opções de ações de incentivo. A dedução ajuda a reduzir a carga tributária da empresa e, portanto, pode ajudar a aumentar o valor do estoque. 2. Quantas opções você recebe O número de opções de ações que você recebe é uma função de várias variáveis. Os tamanhos da concessão da opção dependem de seu trabalho, da freqüência das concessões, da indústria, da filosofia do pagamento dos companys, do tamanho do companys, da maturidade da companhia, e de outros fatores. Em uma startup de alta tecnologia, por exemplo, a concessão que você recebe é geralmente muito maior como uma porcentagem do total de ações da empresa em circulação do que uma concessão que você receberia de uma empresa mais madura, estabelecida. Mas muitas vezes quando uma empresa está atribuindo um grande número de ações, é porque há mais risco associado com eles. Intuições. As pessoas muitas vezes têm um tempo difícil comparando concessões de opção de várias ofertas de emprego. Não se concentre apenas no número de ações que você está sendo concedido. Tente manter em mente seu valor potencial para você ea probabilidade de que eles conseguem esse valor. Para uma partida, suas opções podem ter um preço de exercício de 5 ou 1 ou mesmo 5 centavos por a parte, mas em algum ponto um ano ou dois de agora, aquelas partes poderiam valer 50 ou 20 ou 10 ou mesmo nada. Presumivelmente, menos arriscadas são as opções de empresas maduras que proporcionam mais estabilidade, mas também menos chance de um quothome run. quot Nestas empresas, olhar para o preço de exercício das opções e como você acha que o estoque irá realizar ao longo de algum período de tempo. E lembre-se, um aumento de 10 por cento em um estoque de 50 vale 5, enquanto um aumento de 10 por cento em um estoque de 20 vale 2. 3. Quantas ações da empresa estão em circulação e quantos foram aprovados O número de ações em circulação é Uma questão importante se a sua empresa é uma startup, porque é importante para avaliar suas ações de opção como uma porcentagem de propriedade potencial da empresa. Para a maioria das pessoas, esse percentual será muito pequeno - geralmente menos de meio por cento. Também é importante conhecer o número de ações aprovadas, mas não emitidas. Intuições. Embora este número é mais relevante para startups, é relevante para todos, porque aprovado, mas as ações não emitidas diluição everyones propriedade. Se o número for grande, pode ser um problema. Diluição significa cada ação vale menos, porque há mais ações que devem fazer o mesmo valor total. 4. Qual é o seu preço de exercício O preço de exercício de uma opção - também chamado preço de exercício ou preço de compra - é muitas vezes o preço de uma ação no dia em que a opção é concedida. Ele não tem que ser o preço da ação, mas muitas vezes é. Este é o preço que você acabará pagando para exercer sua opção e comprar o estoque. Se uma opção for concedida acima ou abaixo do preço da ação no dia da concessão, é chamada uma opção de prêmio ou uma opção com desconto, respectivamente. Opções com desconto não podem ser opções de ações de incentivo. Intuições. As empresas que não são negociadas publicamente (negociadas em bolsa de valores ou de balcão) ainda podem ter opções de ações, que têm um valor de ações. O valor justo de mercado de uma ação de uma dessas empresas é normalmente determinado por uma fórmula, pelo conselho de administração ou por uma avaliação independente da empresa. Se você estiver trabalhando em uma dessas empresas, você deve perguntar como o preço da ação é determinada e com que freqüência. Isso irá ajudá-lo a entender o que suas opções valem a pena. Quando você está negociando, não se surpreenda se o representante da empresa diz que eles não podem conceder-lhe opções abaixo do preço atual das ações. Embora seja legal fazer, e muitos planos permitem isso, muitas empresas têm a política de não conceder opções abaixo do valor justo de mercado e eles não querem definir um precedente. O número de ações que você recebe e o vesting são tipicamente mais fáceis de negociar do que o preço de exercício. 5. Como o líquido são suas opções, ou como o líquido será elas aqui, a liquidez refere-se a como fácil é exercitar suas opções conservadas em estoque e vender as partes. A questão principal aqui é se o estoque de sua empresa é negociado publicamente. Se assim for, existem milhares de investidores olhando para comprar ou vender essas ações em um dado dia, por isso o mercado para essas ações é dito ser líquido. Certas outras empresas, incluindo parcerias, empresas de capital fechado e empresas de capital fechado, normalmente têm restrições sobre quem você pode vender suas ações. Muitas vezes, é apenas para um dos acionistas existentes, e pode ser a uma fórmula ou preço fixo. Intuições. Um estoque que é ilíquido pode ainda ser completamente valioso. Muitas empresas com baixas valorizações e ações ilíquidas nos últimos anos foram adquiridas ou passaram a público, aumentando muito o valor e / ou a liquidez para os detentores de opções. Estes tipos de eventos de quotliquidity nunca são garantidos, mas eles são sempre possíveis. 6. Qual é o cronograma de aquisição de suas ações? Vesting é o direito que você ganha para as opções que lhe foram concedidas. Vesting normalmente ocorre ao longo do tempo, mas também pode ser obtida com base em determinadas medidas de desempenho. O conceito é basicamente o mesmo que vesting em um plano de aposentadoria. Você recebe um benefício - neste caso, opções de ações. Ao longo de algum período de tempo, você ganha o direito de mantê-los. Se você deixar a empresa antes que esse tempo tenha passado, você perderá as opções não adquiridas. A tendência atual é de que as opções sejam concedidas em incrementos mensais, trimestrais ou anuais em três a cinco anos. Por exemplo, suas opções podem adquirir 20 por cento ao ano durante cinco anos, ou podem adquirir 2.78 por cento por mês durante 3 anos (36 meses). Intuições. Vesting parece estar tendendo para horários mais curtos com incrementos menores (por exemplo, mensalmente ao longo de 3 anos em vez de anualmente mais de 5 anos). As empresas tentam manter termos de opções consistentes para pessoas em níveis semelhantes, mas os termos de aquisição para opções de ações são por vezes negociáveis, especialmente bolsas especiais para novas contratações e prêmios de reconhecimento especial. Uma vez que uma opção é investida, é sua independentemente de quando ou por que você deixar a empresa. Assim, quanto mais rápida a sua veste de opções, maior a sua flexibilidade. 7. Você obterá acelerado vesting se sua empresa é adquirida ou mescla com outra empresa Às vezes, em certas mudanças no controle de uma empresa, os horários de aquisição de opções de ações acelerar parcialmente ou totalmente como uma recompensa para os funcionários para aumentar o valor da empresa, Ou como proteção contra futuras incógnitas. Normalmente, esses eventos não acionam a aquisição integral, porque as opções não-vendidas são uma das maneiras que a nova empresa tem de manter os funcionários de que necessita. Afinal, muitas vezes os empregados são uma razão importante para a fusão ou aquisição. Algumas empresas também fornecem um aumento no vesting no IPO, mas que é normalmente um aumento parcial em vez de vesting imediato completo. Intuições. É importante saber se você obter acelerado vesting para que você compreenda plenamente o valor de suas opções. Mas a menos que você é um executivo sênior ou uma pessoa com uma habilidade muito importante e difícil de substituir, é difícil negociar qualquer aceleração acima e além dos termos estabelecidos planos. 8. Quanto tempo você deve manter suas ações após uma IPO, uma fusão ou uma aquisição Se a sua empresa mescla ou é adquirida, ou se vai público, você pode não ser capaz de vender suas ações imediatamente. O período de tempo que você deve manter suas ações após uma IPO ou fusão depende da SEC (Securities and Exchange Commission) e as restrições individuais da empresa. Reveja o contrato de opção, os documentos do plano e quaisquer comunicações pré-IPO ou premerger para descrições de qualquer período de detenção ou bloqueio. Intuições. Embora você não pode alterar o período de bloqueio, você pode usá-lo para planejar como você vai usar o produto de qualquer venda de ações. Observe que o preço do estoque de uma empresa às vezes diminui em ou após o dia em que um período de bloqueio termina, como funcionários vendem suas ações em grande número. Se você quiser vender depois de um período de bloqueio, eo preço diminui, você pode se beneficiar de esperar um pouco mais até estabilizar, desde que o estoque está funcionando bem em outros aspectos. 9. Quando você exerce suas opções, você precisa pagar com dinheiro, ou será a empresa flutuar-lhe o preço de exercício Dependendo da empresa para a qual trabalha e os termos do plano de opções de ações, você pode ser capaz de exercer suas opções em Uma das três maneiras: pagando o preço de exercício de sua própria conta corrente, emprestando o dinheiro em um empréstimo-ponte de sua empresa ou concluindo uma transação sem dinheiro que permite que você receba o número líquido de ações que você iria acabar com você Emprestado o dinheiro para exercer as opções e vendeu apenas partes suficientes para pagar de volta o dinheiro emprestado. Para a segunda e terceira alternativas, você deve saber se quaisquer impostos que você deve podem ser pagos a partir do empréstimo ou exercício sem dinheiro. Intuições. Se você deve pagar o custo do exercício, você pode precisar de uma quantidade significativa de dinheiro. Para preservar o tratamento contábil favorável de qualquer opções de ações de incentivo que você exerce, você não será capaz de vender o estoque por um ano inteiro. Bem antes de exercer suas opções, você deve considerar entrar em contato com um consultor financeiro para determinar a melhor abordagem para dada a sua situação financeira. 10. Que tipo de declarações e formulários você recebe ou precisa preencher Algumas empresas fornecem uma declaração regular ou até mesmo uma atualização diária na intranet da sua empresa resumindo suas propriedades, o que é investido eo que não é, o valor de cada um com base no Preço atual das ações, e talvez até mesmo uma indicação do ganho após impostos. Outras empresas dão apenas um acordo de opção inicial sem atualizações até o termo da opção está prestes a expirar ou você está prestes a deixar a empresa. Intuições. Se a empresa fornece atualizações para você ou não, certifique-se de receber, por escrito, uma declaração datada da empresa que informa quantas opções você foi concedido, o preço de exercício, o calendário de aquisição, a data de validade, alternativas de exercício, Termos de mudanças de controle e termos de ajuste com base na reorganização. Esta última questão é importante porque se as ações da empresa divide ou fusões com outras ações da empresa, suas opções de ações devem ser ajustadas em conformidade para se certificar de sua posição financeira é mantida. Certifique-se de manter todos os acordos de opção. Estes são contratos legais, e se alguma vez houver uma questão sobre o que você foi prometido, essa declaração ajudará a proteger seus direitos. - Johanna Schlegel, editora-chefe do salário